ADL —
что это такое простыми словами

ADL включается только в редких аварийных ситуациях, когда страховой фонд биржи не справляется с покрытием убытков ликвидированных позиций. Это случается при экстремальных движениях рынка — обвалах на 30-50 % за минуты, как в марте 2020 года или в мае 2021. На обычной торговле страховой фонд легко покрывает разрывы между ликвидной ценой и фактическим уровнем закрытия. Только когда тысячи позиций ликвидируются одновременно и общий убыток превышает резервы биржи, включается ADL. За последние 5 лет на топ-биржах вроде Bybit и OKX это происходило 5-10 раз — крайне редкое событие.

Биржа использует специальное ранжирование. Под ADL попадают трейдеры с противоположными прибыльными позициями. Внутри этой группы приоритет имеют позиции с высоким плечом и большой нереализованной прибылью. Формула простая: чем больше плечо и чем больше неfixированная прибыль в процентах от маржи — тем выше место в очереди. На Bybit и OKX рядом с открытой позицией есть индикатор ADL — «лесенка» из 5 квадратиков. Если все заполнены, ты первый кандидат. Если только 1-2 — ты в безопасной части. Снизить место в очереди можно уменьшением плеча или частичной фиксацией прибыли.

Полностью — нет, ADL это системный механизм биржи, которому подчиняются все. Но можно сильно снизить риск. Главное правило — низкое плечо: позиции с x1-x3 практически не попадают под ADL, так как находятся в конце очереди. Второе — частичная фиксация прибыли: после удвоения позиции закрывай половину, чтобы убрать «горячую» нереализованную прибыль. Третье — выбор бирж с большим страховым фондом: Bybit, OKX, Binance держат фонды от 200 млн $, и до ADL дело почти никогда не доходит. Четвёртое — избегай открытия очень крупных позиций перед потенциально волатильными событиями.

Страховой фонд — это резервный пул биржи, которая использует его, чтобы покрыть разницу между ценой банкротства ликвидированной позиции и фактической ценой её закрытия в стакане. То есть фонд платит «за свой счёт». Никакой трейдер при этом не страдает. ADL — следующая линия защиты, которая включается только когда фонда не хватает. В отличие от фонда, ADL «отнимает» прибыль у успешных трейдеров для покрытия убытков, и это уже непосредственно затрагивает других пользователей. Связка работает так: ликвидация → страховой фонд → ADL (крайний случай). Большой страховой фонд практически исключает срабатывание ADL.

Биржа автоматически закрывает её полностью или частично по цене банкротства проигравшей позиции. Цена банкротства — это уровень, на котором противоположная позиция полностью теряет маржу. Она обычно лучше текущей рыночной, поэтому ты получаешь прибыль выше, чем средняя ликвидационная, но ниже, чем максимум, до которого мог дойти рынок. После ADL позиция считается закрытой, прибыль зачисляется на твой счёт. Никаких комиссий за ADL не списывается. Главная проблема — упущенная прибыль: если рынок продолжит идти в твою сторону после ADL, ты больше не участвуешь в движении. Можно сразу же открыть новую позицию, если хочешь продолжить.