Управляющая компания Grayscale заявила, что цена Bitcoin могла сформировать локальное дно раньше, чем предполагает классический четырёхлетний цикл. По традиционной модели минимум ожидался бы в сентябре-октябре 2026 года, однако эксперты допускают, что это уже произошло.

Глава отдела исследований Grayscale Зак Пандл отметил в отчёте от 23 июля 2026 года, что Bitcoin «повзрослел» как актив и всё сильнее зависит от макроэкономических факторов, а не от внутренних криптовалютных циклов.

Роль ФРС и процентных ставок

«Если Федеральная резервная система воздержится от повышения ставок, а экономический рост останется стабильным, цена Bitcoin уже могла достичь дна», — написал Пандл. Аналитик подчеркнул, что макрофакторы, прежде всего решения ФРС по процентным ставкам, теперь находятся «за рулём» ценовой динамики Bitcoin.

Следующее решение ФРС по ставке запланировано на 29 июля. По данным инструмента Fedwatch от CME Group, участники рынка оценивают вероятность сохранения ставки на текущем уровне в 66% — это снижение с 88% неделей ранее. Изменение ожиданий связано с опубликованной макроэкономической статистикой.

Пандл отметил, что предыдущие медвежьи рынки Bitcoin совпадали с замедлением экономического роста и ростом реальных процентных ставок. Однако в текущем цикле паттерны могут измениться из-за возросшей интеграции криптовалюты в традиционные финансы.

Дополнительные сигналы дна рынка

Другие индикаторы также указывают на возможное формирование дна. В начале июля криптовалютный брокер K33 отметил, что более 50% всего предложения Bitcoin находится в убытке — исторически цена достигала минимума через несколько недель после того, как этот показатель преодолевал отметку в 50%.

Кроме того, CEO компании Swan Bitcoin Кори Клиппстен в июньском интервью указал на рекордный объём Bitcoin у долгосрочных держателей — 14,7 млн BTC. Это максимум за всю историю и ещё один признак близости разворота тренда.

Риски и альтернативные прогнозы

Несмотря на оптимистичные сигналы, Grayscale предупреждает о рисках. Если закон CLARITY Act не будет принят в 2026 году, публичные компании вроде Strategy могут продолжить сокращать позиции в Bitcoin. Это способно привести к дополнительному снижению цены.

Не все аналитики разделяют точку зрения о раннем дне. Основатель пула Lebit Mining Pool Цзян Чжоер прогнозирует, что минимум сформируется лишь между октябрём и декабрём 2026 года — примерно через шесть месяцев после того, как мультипликатор Strategy к чистой стоимости активов (mNAV) найдёт своё циклическое дно.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей криптовалюты в России макроэкономические факторы имеют меньшее прямое влияние, чем для западных инвесторов, поскольку доступ к долларовым активам ограничен санкциями. Однако глобальные движения цены Bitcoin напрямую отражаются на котировках в рублях на Bybit, MEXC и других доступных биржах.

Если дно действительно сформировано, это может быть благоприятным моментом для постепенного усреднения позиции через P2P-площадки или обменники. Однако важно помнить о налоговых последствиях: продажа криптовалюты облагается НДФЛ 13-15%, а с 2025 года ужесточился контроль над P2P-переводами. Рекомендуется вести учёт всех операций и консультироваться с налоговым специалистом при крупных объёмах.