По данным Forklog, аналитики банка JPMorgan зафиксировали важное событие для рынка биткоина: первая криптовалюта впервые за 280 дней поднялась выше отметки $85 000 — уровня, который банк считает средней себестоимостью добычи одного BTC. Об этом сообщает издание The Block со ссылкой на внутренний отчёт JPMorgan.

Прорыв этого порога произошёл во время сентябрьского ралли 2026 года. На момент публикации отчёта биткоин торгуется в районе $84 000, удерживаясь близко к критической отметке.

Что такое себестоимость майнинга и почему она важна

В JPMorgan называют расчётную себестоимость добычи биткоина «мягким дном» для его котировок. Когда цена монеты долго находится ниже этого уровня, майнеры с высокими затратами на электроэнергию и оборудование начинают работать в убыток. В такой ситуации они вынуждены:

  • продавать больше добытых монет для покрытия расходов;
  • останавливать часть мощностей;
  • полностью уходить с рынка.

Эксперты банка отмечают, что если биткоин удержится выше $85 000, давление со стороны вынужденных продаж майнеров значительно снизится. Это может стать позитивным фактором для дальнейшего роста.

Предыдущий сопоставимый период наблюдался в 2018 году, когда биткоин находился ниже расчётной себестоимости около 224 дней. Тогда отрасль также переживала волну закрытия нерентабельных ферм.

Как изменилась ситуация с рентабельностью майнинга

В июне 2026 года JPMorgan оценивал среднюю себестоимость добычи 1 BTC примерно в $78 000 при рыночной цене биткоина около $62 500. Тогда, по данным CoinShares, около 20% майнеров работали в убыток.

За три месяца ситуация изменилась: расчётная себестоимость выросла до $85 000, что связано с несколькими факторами:

  • влияние апрельского халвинга 2024 года, снизившего награду за блок вдвое;
  • рост затрат на электроэнергию;
  • устаревание части оборудования.

При этом хешрейт сети биткоина снизился примерно на 19% относительно октябрьского максимума, а сложность майнинга упала примерно на 15%. Когда менее эффективные майнеры отключают мощности, сложность добычи автоматически корректируется вниз, что облегчает жизнь оставшимся участникам.

Майнеры переключаются на искусственный интеллект

Дополнительный фактор изменений в отрасли — массовый переход майнинговых компаний к предоставлению инфраструктуры для ИИ-вычислений. По оценке аналитиков JPMorgan, многие публичные майнеры снизили прогнозы по росту хешрейта на фоне заключения долгосрочных контрактов в сфере искусственного интеллекта.

В первом полугодии 2026 года публичные компании-майнеры сократили реализованный хешрейт на 56 EH/s, или 15%. Большую часть освободившихся мощностей направили на развитие ИИ-инфраструктуры.

Такие соглашения предлагают более предсказуемую выручку на мегаватт мощности по сравнению с добычей биткоина при слабой рентабельности. В JPMorgan считают, что переориентация части мощностей способна замедлить рост сетевого хешрейта. В таком случае расчётная себестоимость добычи также будет увеличиваться медленнее вне периодов халвинга.

В сентябре 2026 года специалисты CoinShares заявили, что во втором квартале майнинг-компании впервые в совокупности оказались ниже точки безубыточности.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей биткоина в России прорыв отметки $85 000 может означать начало новой фазы роста с меньшим давлением продаж. Если цена удержится выше себестоимости майнинга, рынок получит передышку от вынужденных распродаж со стороны добытчиков.

Для тех, кто планирует покупку биткоина, доступны проверенные платформы: Bybit, MEXC, OKX с возможностью пополнения через P2P-переводы в рублях. Также можно использовать обменники из раздела обменники криптовалют для быстрой покупки без регистрации на бирже.

Важно учитывать: снижение хешрейта и переход майнеров на ИИ делают сеть менее перегруженной, что может положительно сказаться на комиссиях за транзакции. Однако долгосрочные риски централизации майнинга в руках крупных игроков остаются актуальными.