По данным Incrypted, BlackRock существенно упростила условия обмена биткоина на акции своего спотового ETF. В июле 2025 года компания снизила минимальный порог для конвертации с $25 млн до $1 млн — в 25 раз. Через биржевой фонд IBIT с момента запуска уже переведено более $5 млрд в криптовалюте.

Что изменилось в условиях обмена

Ранее механизм создания активов в натуральной форме (in-kind) был доступен только крупнейшим инвесторам с капиталом от $25 млн. После снижения планки до $1 млн процесс стал доступен более широкому кругу держателей биткоина.

Суть механизма: инвестор передает BTC напрямую фонду и взамен получает акции ETF без промежуточной конвертации в фиатные деньги. Транзакцию проводит авторизованный участник или маркетмейкер BlackRock.

Робби Митчник, руководитель направления цифровых активов BlackRock, заявил Bloomberg: «Это будет продолжать расти, потому что мы расширяем доступ. Люди видят кражи, взломы, проблемы с хранением — и это мотивирует переводить активы в регулируемые продукты».

Преимущества обмена BTC на ETF

Для крупных держателей криптовалюты конвертация в биржевой фонд дает несколько выгод:

  • Отсутствие необходимости самостоятельного хранения — не нужно управлять приватными ключами и криптокошельками
  • Переход в традиционный финансовый инструмент — актив становится частью регулируемого продукта
  • Сохранение экспозиции к биткоину — стоимость акций ETF следует за ценой BTC
  • Потенциальная отсрочка налогового события — в отличие от продажи за фиат, обмен на ETF может не считаться реализацией актива (зависит от налоговой юрисдикции)

Рост популярности механизма связан с участившимися случаями взломов криптобирж и кражами с холодных кошельков. Крупные владельцы BTC все чаще предпочитают передать хранение регулируемому институциональному кастодиану вместо самостоятельного управления ключами.

Объемы конвертации через IBIT

С момента одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года, через фонд BlackRock IBIT было конвертировано более $5 млрд в биткоине. Это делает IBIT одним из крупнейших получателей напрямую переданной криптовалюты среди всех биржевых фондов.

Механизм in-kind начинает распространяться и на другие криптовалюты. Аналогичные условия уже действуют для ETF на базе Ethereum и Solana, что упрощает институциональным инвесторам переход от самостоятельного хранения к регулируемым финансовым продуктам.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей криптовалюты из России прямой доступ к американским ETF закрыт из-за санкций. Граждане РФ не могут открыть счета у американских брокеров и купить акции BlackRock IBIT или других спотовых фондов.

Однако новость косвенно влияет на рынок. Рост объемов конвертации BTC в ETF снижает ликвидность биткоина на открытом рынке — крупные суммы уходят в регулируемые фонды и не участвуют в свободной торговле. Это может поддерживать цену Bitcoin в среднесрочной перспективе.

Российским инвесторам для покупки и хранения BTC доступны международные биржи без KYC или с минимальной верификацией — Bybit, MEXC, OKX, а также P2P-обменники из каталога Обменники криптовалют. При выводе крупных сумм в рубли следует учитывать риски блокировки карт банками и необходимость уплаты НДФЛ 13-15% с прибыли от продажи криптовалюты.