Чикагская биржа деривативов CME Group планирует запустить фьючерсные контракты на волатильность Bitcoin 1 июня 2026 года после завершения регуляторной проверки. Об этом сообщается в официальном пресс-релизе компании от 6 мая.

Новый инструмент позволит институциональным инвесторам торговать ожидаемой волатильностью Bitcoin, а не самой ценой монеты. Расчёт контрактов будет происходить на основе индекса волатильности CME CF Bitcoin Volatility Index — показателя, измеряющего предполагаемые колебания курса BTC на 30-дневном горизонте по данным опционного рынка CME.

Первый регулируемый продукт на волатильность BTC в США

CME позиционирует контракты как первые фьючерсы на волатильность криптовалюты, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Это расширяет существующую линейку регулируемых крипто-деривативов CME, которая уже включает фьючерсы и опционы на Bitcoin и Ethereum.

Джованни Викьосо, глобальный руководитель направления криптовалютных продуктов CME Group, заявил, что участники рынка активно ищут регулируемые инструменты для работы с рыночными движениями. Новые фьючерсы дадут трейдерам возможность инвестировать в будущую волатильность Bitcoin или хеджировать риски, связанные с её ростом.

Дэвид Шлагетер, управляющий директор Morgan Stanley и глава подразделения по продажам деривативов, отметил, что контракты помогут участникам рынка управлять портфельными рисками через прямую торговлю волатильностью как отдельным активом.

Зачем нужны фьючерсы на волатильность

В отличие от обычных фьючерсов на Bitcoin, где прибыль зависит от направления движения цены (вверх или вниз), фьючерсы на волатильность позволяют зарабатывать на силе самих колебаний — вне зависимости от того, растёт актив или падает.

Это особенно важно для институциональных фондов, которым необходимо защищать портфели от резких скачков цены. До запуска продукта CME такие стратегии приходилось собирать вручную через комбинации Bitcoin-опционов и фьючерсов либо использовать офшорные площадки.

Теперь институции получат регулируемый CFTC инструмент, встроенный в клиринговую систему CME — крупнейшей биржи деривативов в США с суточным оборотом более $3 трлн.

Конкуренты уже на рынке

Аналогичные продукты существуют на криптовалютных биржах за пределами США. Deribit запустил фьючерсы BTC DVOL в марте 2023 года на основе собственного индекса подразумеваемой волатильности. BitMEX представил фьючерсы BVOL на 30-дневную историческую волатильность ещё в январе 2015 года.

Однако ключевое отличие CME — регулирование CFTC и доступность для американских институциональных клиентов, которые не могут работать с офшорными площадками из-за комплаенс-требований.

Расширение крипто-линейки CME

CME впервые вывела фьючерсы на Bitcoin с расчётом в долларах в декабре 2017 года. С тех пор биржа расширила линейку регулируемых крипто-продуктов, добавив:

  • Опционы на Bitcoin
  • Микро-фьючерсы на Bitcoin и опционы на них
  • Фьючерсы и опционы на Ethereum
  • Другие криптовалютные контракты

С 29 мая 2026 года CME планирует перевести торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами в режим 24/7 — после завершения регуляторной проверки. Это приблизит структуру рынка CME к круглосуточной природе цифровых активов.

По данным CoinGlass, объём торговли криптовалютными деривативами в 2025 году составил около $85,7 трлн. Швейцарский банк Amina Group оценивает долю деривативов примерно в 75% от всего объёма криптовалютной торговли.

Что это значит для российских инвесторов

Для российских трейдеров прямой доступ к фьючерсам CME на волатильность Bitcoin затруднён из-за санкций и ограничений на работу с американскими биржами. Однако запуск регулируемого продукта косвенно влияет на рынок:

Ликвидность и цены. CME — крупнейшая площадка по торговле Bitcoin-деривативами среди институциональных игроков. Рост интереса к волатильности может увеличить объёмы торгов и повлиять на курс Bitcoin на спотовых биржах, доступных в РФ — таких как Bybit, MEXC и OKX.

Альтернативы для россиян. Если вас интересует торговля волатильностью, обратите внимание на Deribit (доступен через VPN) — площадку с собственными фьючерсами на волатильность BTC DVOL. Однако помните о рисках: офшорные биржи не регулируются в РФ, и возврат средств в случае проблем не гарантирован.

Хеджирование через опционы. Российские держатели Bitcoin могут защищать портфели от резких колебаний через опционы на Bybit или Deribit. Для покупки BTC удобно использовать P2P-обменники из раздела обменники — например, Сова — с выводом на карты российских банков.

Налоги. Если вы торгуете деривативами на зарубежных площадках, прибыль облагается НДФЛ 13% (или 15% при доходе свыше 5 млн рублей в год). Декларировать доходы необходимо самостоятельно через форму 3-НДФЛ до 30 апреля следующего года.