Центральный банк России выступил против идеи управляемого ослабления рубля. Об этом заявил зампредседателя ЦБ Алексей Заботкин после презентации проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы». По данным «Ведомостей», регулятор считает такой подход опасным для экономической стабильности.

Позиция Центробанка: почему ослабление рубля опасно

Заботкин подчеркнул, что преднамеренное снижение курса национальной валюты создаёт цепь негативных последствий. «Управляемое ослабление обменного курса чревато разгоном инфляции, снижением доступности товаров — как потребительских, так и инвестиционных — для российских граждан и предприятий», — заявил представитель ЦБ.

Среди основных рисков такой стратегии зампред Центробанка назвал:

  • Рост инфляции — удорожание импорта автоматически увеличивает конечную стоимость товаров внутри страны
  • Повышение издержек бизнеса — компании будут вынуждены пересматривать закупочные цены на сырьё и оборудование
  • Увеличение бюджетных расходов — госзакупки и импортозависимые статьи бюджета подорожают
  • Снижение покупательной способности населения — реальные доходы граждан упадут из-за роста цен

Укрепление рубля — тоже не выход

Заботкин также предостерёг от обратной крайности — искусственного укрепления национальной валюты. По его словам, чрезмерно сильный рубль «системно снизит конкурентоспособность российских производителей и на внешних рынках, и внутри страны».

Последствия завышенного курса, согласно позиции ЦБ:

  • Падение экспортной выручки — российские товары станут дороже для иностранных покупателей
  • Снижение занятости — производителям станет невыгодно расширять производство
  • Инфляция уйдёт значительно ниже целевого уровня 4% — что само по себе сигнал о дефляционных рисках и слабом спросе

«Это тоже несбалансированное состояние для экономики», — подчеркнул Заботкин, объясняя приверженность регулятора режиму свободного плавания рубля.

Почему ЦБ настаивает на плавающем курсе

Центробанк считает, что плавающий обменный курс позволяет экономике «быстрее и рациональнее» адаптироваться к внешним шокам — будь то изменение цен на нефть, санкционное давление или колебания спроса на экспорт. В отличие от фиксированного или управляемого курса, свободное плавание даёт рынку самостоятельно определять справедливую цену валюты.

Такой подход используется ЦБ РФ с 2014 года, когда регулятор отказался от валютного коридора в условиях падения цен на нефть и введения западных санкций.

Прогноз по курсу на сентябрь 2025 года

Согласно материалу «Ведомостей», опрошенные эксперты ожидают стабилизации рубля в начале осени. В течение ближайших недель возможно небольшое укрепление национальной валюты после августовского ослабления.

Текущее снижение курса эксперты связывают с несколькими факторами:

  • Дефицит предложения валюты на внутреннем рынке
  • Сокращение объёмов отгрузки российской нефти на экспорт
  • Повреждения нефтеперерабатывающих заводов в результате атак БПЛА — это снизило валютные поступления от продажи нефтепродуктов

Тем не менее, структурные факторы — высокая ключевая ставка (16% на момент публикации), профицит торгового баланса и восстановление экспорта — могут поддержать рубль в среднесрочной перспективе.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей криптовалюты и тех, кто работает с международными активами, позиция ЦБ означает продолжение волатильности рубля. Плавающий курс создаёт возможности для арбитража и спекуляций, но требует внимательного управления рисками.

Практические рекомендации:

  • Используйте стейблкоины (USDT, USDC) для сохранения стоимости активов в условиях колебаний рубля — купить их можно через P2P на Bybit, OKX или обменник Сова
  • Диверсифицируйте валютную корзину — не держите все активы в одной фиатной валюте
  • Следите за решениями ЦБ по ключевой ставке — они напрямую влияют на курс рубля и привлекательность рублёвых депозитов
  • При выводе криптовалюты в рубли через P2P учитывайте возможные резкие колебания курса в течение дня

Прямого влияния на рынок криптовалют заявление ЦБ не оказывает, но волатильность рубля традиционно повышает интерес россиян к Bitcoin и USDT как средствам сохранения капитала. В периоды ослабления рубля объёмы P2P-торговли на российских направлениях обычно растут.

Источник: Ведомости