Исторический спад вычислительной мощности

Хешрейт Bitcoin — показатель общей вычислительной мощности, обеспечивающей безопасность сети, — снизился примерно на 4% с начала 2026 года и составляет около 1 зеттахеша в секунду (ZH/s). Это первое падение в первом квартале за шесть лет. Для сравнения: за предыдущие пять лет хешрейт вырос в 10 раз — с 100 экзахешей в секунду (EH/s), причём каждый год показатель увеличивался более чем на 10% уже в первом квартале. В 2022 году рост составил почти 100%.

Майнеры выбирают искусственный интеллект вместо биткоина

Смена тренда связана с экономикой майнинга. Себестоимость добычи одного BTC сейчас близка к $90 000, тогда как цена монеты держится около $67 000. Это означает отрицательную маржу для большинства участников. В ответ многие публичные майнинговые компании США перенаправляют капитал в инфраструктуру для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, где доходность выше и стабильнее. Финансируется этот переход через выпуск долговых обязательств и продажу биткоинов, что сокращает реинвестиции в майнинг.

Влияние на децентрализацию сети

Падение хешрейта может показаться тревожным сигналом для безопасности сети, но есть и позитивный аспект. Публичные майнеры США контролировали свыше 40% глобальной вычислительной мощности Bitcoin. Снижение их доли может привести к более географически распределённой сети, что укрепит децентрализацию — ключевой принцип работы первой криптовалюты. Таким образом, текущий сдвиг не обязательно ослабляет Bitcoin, а скорее перераспределяет влияние между участниками.

Прогнозы зависят от восстановления цены BTC

Несмотря на текущее снижение, аналитики CoinShares ожидают, что к концу 2026 года хешрейт может вырасти до 1,8 ZH/s — при условии, что цена биткоина восстановится до уровня $100 000. Рост хешрейта теперь более чувствителен к стоимости монеты: если цена останется низкой, мелкие майнеры продолжат уходить из отрасли. Однако если рынок развернётся, возвращение инвестиций в майнинг может возобновить многолетний тренд на рост вычислительной мощности сети.