По данным CoinTelegraph, анализ нереализованных выходов транзакций Bitcoin (UTXO) указывает на начало фазы капитуляции среди инвесторов — модель поведения, которая в прошлом совпадала с формированием дна медвежьего рынка.

Ключевой сигнал от UTXO достиг минимума цикла

Аналитик CryptoQuant под ником Darkfost сообщил 28 июня 2026 года, что соотношение количества UTXO, потраченных с прибылью, к тем, что потрачены в убыток, упало до самого низкого уровня за текущий медвежий цикл.

Это первый раз, когда данный индикатор сработал с начала коррекции. «Количество UTXO, потраченных в убыток, достигает значительных уровней, что отражает начало более широкой капитуляции», — отметил аналитик.

Метрика показывает, что рынок входит в фазу формирования дна, которая может стать стратегическим моментом для накопления позиций. В последний раз индикатор падал до таких значений в середине 2023 года, когда цена BTC опускалась до $26 000.

Долгосрочные держатели начинают сдаваться

«Эти периоды всегда были прибыльными для долгосрочных инвесторов», — продолжил Darkfost. «Они соответствуют моменту, когда большинство сдаётся и теряет интерес». При этом аналитик предупредил, что процесс формирования дна занимает время, и речь идёт о длительном таймфрейме.

Аналитик DurdenBTC также прокомментировал ситуацию с UTXO: «Сигнал дна, которого я ждал, только что сработал. Он ловил каждый циклический минимум с 2016 года, и ещё несколько недель будет ощущаться ужасно. Если бы покупать здесь было комфортно, сигнала бы не существовало».

В отдельной публикации Darkfost подтвердил выводы, заявив, что долгосрочные держатели начинают «входить в фазу капитуляции». Он наблюдает, что индикатор Spent Output Profit Ratio (SOPR) для этой когорты всё чаще уходит в отрицательную зону.

Давление со стороны краткосрочных игроков

Однако аналитик также отметил, что текущая коррекция в значительной степени подпитывается резким увеличением притока BTC на биржи от краткосрочных держателей — спекулянтов, купивших монеты недавно.

Аналитическая фирма Swissblock заявила в субботу, что Bitcoin, вероятно, вышел за пределы первоначального пробоя, но «мы всё ещё находимся в фазе формирования базы». «Цена стабилизируется, но моментум остаётся глубоко отрицательным, а импульс Bitcoin только что вернулся к нейтральному уровню».

Геополитика добавляет неопределённости

Неопределённость и давление продавцов могут усилиться после возобновления ударов американских военных по иранским целям в выходные. Центральное командование США сообщило, что истребители нанесли удары по 10 военным объектам Ирана в нескольких местах в районе Ормузского пролива в ответ на атаку иранского беспилотника на коммерческое судно.

Цена BTC опустилась до $59 800 в начале торгов в воскресенье утром, но к моменту публикации восстановилась до уровня $60 100.

Что это значит для российских инвесторов

Сигнал капитуляции от UTXO-метрики может представлять интерес для долгосрочных инвесторов из РФ, рассматривающих накопление позиций в Bitcoin. Исторически подобные периоды действительно предшествовали развороту тренда, однако важно понимать, что формирование дна — процесс растянутый во времени, и цена может оставаться в боковике или продолжать снижение ещё несколько недель.

Для покупки Bitcoin российским пользователям доступны Bybit, MEXC и OKX через P2P-торговлю с картами российских банков. Альтернатива — использование локальных криптообменников для покупки BTC за рубли. При работе с крупными суммами учитывайте риски блокировки карт банками при частых переводах в адрес физических лиц — безопаснее разбивать сделки на несколько дней или использовать карты разных банков.

Помните о налоговых последствиях: прибыль от продажи криптовалюты облагается НДФЛ 13-15% в зависимости от суммы дохода. При покупке на дне и последующей фиксации прибыли в 2026-2027 годах потребуется задекларировать доход.