По мнению трейдера и автора Telegram-канала Coen+ Владимира Коэна, опубликованному на Forklog, зона $82 000 может стать ближайшим потолком для биткоина. Причина — особенности позиционирования на рынке опционов перед крупной экспирацией 28 августа 2026 года.

Почему биткоин резко вырос до $80 000

На момент публикации первая криптовалюта торгуется около $79 450. За неделю Bitcoin прибавил 23%, хотя с начала года всё ещё остаётся в минусе на 9,2%. Коэн характеризует текущее движение как «мощный отскок внутри большой просадки», отмечая, что разворот тренда пока не подтверждён.

Резкий рывок 19–21 августа с уровня $64 000 до $78 000 аналитик объясняет механическим спросом со стороны продавцов опционов-коллов. Когда биткоин находился в диапазоне $62 000–66 000, маркетмейкеры продавали коллы на страйках $67 000–75 000. По мере роста цены они были вынуждены докупать BTC для хеджирования своих позиций.

Именно этот вынужденный откуп стал одним из главных драйверов роста: объёмы торгов за три сессии превысили августовскую норму втрое.

Что происходит на рынке опционов сейчас

На три ближайшие экспирации (28 августа, 4 и 25 сентября) приходится около $18,6 млрд открытого интереса:

  • 28 августа — 81 666 контрактов на $6,43 млрд
  • 4 сентября — недельная экспирация на $1,55 млрд
  • 25 сентября — квартальная экспирация на $10,62 млрд

Уровень максимальной боли (max pain) для августовской и недельной сентябрьской экспираций находится на $68 000, для квартальной — на $70 000. Однако эти уровни сформировались, когда биткоин торговался в диапазоне $62 000–66 000, и после 15%-ного роста за три дня превратились в «артефакт прошлого», как пишет Коэн.

Сейчас 68% опционов-коллов находятся глубоко в деньгах, а основной объём необходимого хеджа уже набран. Это означает, что механический спрос, толкавший цену вверх, исчерпан. Именно поэтому, по мнению аналитика, рынок четвёртую сессию подряд не может закрепиться выше $80 000.

Почему $82 000 — это потолок

На экспирации 4 сентября максимальный объём открытого интереса — около $185 млн (12% всей недельной экспирации) — сосредоточен на страйке $82 000. Коэн предполагает, что это связанная опционная конструкция, максимальная прибыль которой достигается именно на $82 000, а выше $84 000 позиция уходит в убыток.

Поэтому $82 000 будут работать как потолок до тех пор, пока рынок не преодолеет $84 000. После этого логика переворачивается, и та же конструкция начинает толкать цену вверх.

83% всех путов находятся на страйках ниже $70 000 — это страховка, которая при текущей цене за три дня до экспирации уже «сгорела».

Сценарии до 28 августа

Владимир Коэн выделяет три сценария с указанием вероятностей:

Базовый сценарий (55%): биткоин остаётся в диапазоне $78 000–81 800.

Пробой вверх (25%): выход выше $81 300 с движением к зоне $81 800–84 500 через ликвидацию шортов.

Слом поддержки (20%): падение ниже $78 000 с каскадом ликвидаций лонгов и движением к $75 000–77 000.

После экспирации 28 августа, отмечает аналитик, картина изменится качественно, так как продавцы коллов, удерживавшие рынок, закроют часть позиций.

Что думает CoinDaily

Анализ Коэна базируется на технике чтения опционного позиционирования — это полезный инструмент для понимания краткосрочных движений, но он не отменяет фундаментальных факторов. Механический спрос от маркетмейкеров действительно может двигать цену на 10–15% за несколько дней, но после экспирации эти эффекты исчезают.

Важно помнить: опционы — это производный инструмент, отражающий ожидания трейдеров на момент открытия позиций. Если фундаментальный фон изменится (например, выйдет позитивная новость по ETF или регуляторике), опционные барьеры пробиваются быстро.

Для долгосрочных держателей подобные краткосрочные колебания — скорее шум, чем сигнал к действию.

Что это значит для российских инвесторов

Российские держатели биткоина могут использовать текущий диапазон $78 000–82 000 для тактического планирования. Если вы торгуете на Bybit, MEXC или OKX через P2P, учитывайте, что до 28 августа вероятность резкого движения выше $82 000 низкая — около 25% по оценке Коэна.

Для тех, кто планирует покупку, зона $75 000–77 000 может дать более выгодную точку входа, если реализуется сценарий слома поддержки (20% вероятность). Однако стоп-лосс обязателен: опционные экспирации могут провоцировать резкие всплески волатильности в обе стороны.

Важно: торговля на основе опционного анализа требует опыта. Для начинающих безопаснее придерживаться стратегии долгосрочного накопления через проверенные обменники и не пытаться ловить краткосрочные колебания.

Дисклеймер: это не инвестиционная рекомендация. Опционный анализ отражает текущее позиционирование участников рынка и может быстро терять актуальность при изменении внешних условий. Проверяйте информацию и принимайте решения самостоятельно.