Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намерена представить нормативную базу для токенизированных акций, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники. Это первый шаг регулятора к легализации цифровых версий традиционных ценных бумаг на блокчейне.

Контекст инициативы

По данным Bloomberg, решение SEC связано с растущим интересом крупных финансовых институтов к технологии токенизации активов. Такие компании как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan активно инвестируют в инфраструктуру для выпуска и торговли цифровыми версиями традиционных активов.

Токенизированные акции представляют собой цифровые токены, привязанные к реальным акциям компаний и работающие на блокчейне. Они позволяют ускорить расчёты, снизить издержки и сделать торговлю ценными бумагами доступной 24/7 вместо стандартных биржевых часов.

Что предложит регулятор

Источники Bloomberg не раскрыли деталей готовящегося документа. Однако эксперты полагают, что SEC должна определить:

  • Юридический статус токенизированных акций — будут ли они приравнены к традиционным ценным бумагам
  • Требования к эмитентам и платформам для торговли такими активами
  • Порядок регистрации и раскрытия информации
  • Механизмы защиты инвесторов от манипуляций и мошенничества

Ожидается, что проект будет вынесен на публичное обсуждение в ближайшие месяцы. SEC традиционно предоставляет участникам рынка 30-90 дней для комментариев перед финальным утверждением правил.

Позиция Уолл-стрит

Крупнейшие игроки традиционных финансов уже несколько лет экспериментируют с токенизацией. В марте 2024 года BlackRock запустил фонд BUIDL — токенизированный фонд денежного рынка на блокчейне Ethereum стоимостью более $500 млн. Goldman Sachs разрабатывает собственную платформу для цифровых активов GS DAP.

Отраслевые ассоциации, включая Chamber of Digital Commerce, давно призывают SEC создать ясные правила для токенизированных активов. Отсутствие регуляторной определённости тормозит массовое внедрение технологии в США, в то время как Европа и Азия активно развивают эту сферу.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей криптовалют из России появление легальных токенизированных акций в США пока не имеет прямого значения — доступ к американским брокерским площадкам для граждан РФ ограничен санкциями с 2022 года. Однако инициатива SEC может ускорить глобальный тренд на токенизацию, что в перспективе приведёт к появлению аналогичных продуктов на доступных для россиян площадках.

Уже сейчас некоторые криптобиржи, работающие с российскими пользователями — Bybit, MEXC, OKX — предлагают токенизированные версии акций Tesla, Apple и других компаний. Однако эти продукты являются деривативами (производными инструментами), а не полноценными токенизированными акциями с правами собственности. Новые правила SEC могут стать шаблоном для других юрисдикций и повысить прозрачность подобных инструментов по всему миру.

Для российских инвесторов, работающих через зарубежные структуры или P2P-платформы, следует внимательно следить за развитием регулирования — любые изменения в США традиционно влияют на глобальную криптоиндустрию и могут создать новые возможности для диверсификации портфеля.