29 июля состоялось очередное заседание Федеральной резервной системы США — события, которое традиционно влияет на мировые финансовые рынки, включая криптовалюты. По публикации аналитика на VC.ru, экспертное сообщество разделилось во мнениях: повысит ли регулятор процентную ставку прямо сейчас или возьмёт паузу до сентября.

Автор материала считает сценарий повышения ставки в июле маловероятным. Разбираемся в аргументах и смотрим, как это отразится на биткоине и других активах.

Контекст: что происходило со ставкой ФРС в последние годы

Федрезерв активно повышал ставку в 2022 году, когда инфляция достигла многолетних максимумов. В 2023–2024 годах ставка удерживалась на пиковых значениях около 5.25–5.50%. Затем регулятор трижды снизил её в конце 2024 года и ещё трижды в начале 2025-го, доведя до текущего уровня около 4.00%.

Теперь финансовый мир задаётся вопросом: вернётся ли ФРС к ужесточению монетарной политики уже на июльском заседании?

Почему рынок ждёт паузы в июле

Автор на VC.ru указывает на несколько ключевых индикаторов, которые говорят о маловероятности немедленного повышения ставки:

1. Доходность двухлетних казначейских облигаций

Исторически Федеральная резервная система не задаёт тренд самостоятельно — она следует за рынком облигаций. Доходность двухлетних казначейских бумаг (2-Year Treasury Yield) выросла до 4.1–4.2%, что выше текущей ставки ФРС. Это сигнал о том, что рынок ожидает ужесточения политики, но не обязательно немедленно.

2. Низкая вероятность по данным FedWatch

Фьючерсный рынок на ставку ФРС (инструмент FedWatch от CME Group) оценивал вероятность повышения ставки 29 июля всего в 29.4%. При этом к декабрю рынок закладывает ставку на уровне 4.25%.

Федрезерв крайне редко идёт вразрез с ожиданиями участников рынка, когда они настолько однозначны. Резкое повышение ставки в июле стало бы шоком для инвесторов, чего регулятор традиционно избегает.

3. Рынок облигаций под давлением

Доходность 30-летних казначейских облигаций США уже несколько месяцев тестирует критический уровень сопротивления 5.1–5.2%. Каждый раз после касания этого уровня происходил откат, но структура графика показывает формирование более высоких минимумов — признак накопления давления.

Если ФРС сохранит ставку без изменений, крупные держатели облигаций могут начать массовые распродажи длинных бумаг, что приведёт к росту доходности и дальнейшему ужесточению финансовых условий вне контроля регулятора.

Фундаментальные риски: рынок труда и инфляция

Почему рынок облигаций вообще беспокоится? Причины кроются в макроэкономических показателях:

  • Первичные обращения за пособиями по безработице упали до 187 000 — один из самых низких уровней за последние десятилетия. Это указывает на напряжённость на рынке труда.
  • Уровень безработицы составляет 4.2% и планомерно снижается с ноября 2025 года. Сильный рынок труда может спровоцировать рост зарплат и, как следствие, инфляции.
  • Инфляция замедлилась с 4.1% до 3.4–3.5%, что выглядит позитивно. Однако в истории уже бывали эпизоды, когда после временного замедления инфляция вновь ускорялась.
  • Энергетический сектор (индекс XLE) после касания уровня 52–53 долл. демонстрирует попытки разворота вверх. Рост цен на энергоносители на фоне геополитической напряжённости может нанести новый инфляционный удар.

Таким образом, рынок труда остаётся устойчивым, а основной страх инвесторов — возврат высокой инфляции во второй половине 2025 года.

Что думает CoinDaily: альтернативный взгляд

Автор VC.ru убедительно обосновывает паузу в июле, однако стоит учитывать и противоположные факторы:

Инфляция может не вернуться. Если цены на энергоносители стабилизируются, а глобальная экономика замедлится сильнее ожиданий (особенно на фоне рецессионных рисков в Европе и Китае), Федрезерв получит пространство для продолжения цикла снижения ставок.

Политическое давление. В преддверии выборов в США администрация может оказывать давление на ФРС, чтобы избежать резкого ужесточения политики, способного навредить экономическому росту.

Технический фактор. Рынок криптовалют часто реагирует не на сам факт решения ФРС, а на риторику председателя Джерома Пауэлла. Если его комментарии окажутся «голубиными» (dovish), биткоин и эфириум могут продемонстрировать рост даже при паузе в изменении ставки.

Также не исключён сценарий, при котором ФРС повысит ставку на 0.25% уже в июле, чтобы опередить ожидания и продемонстрировать решительность в борьбе с инфляцией. Этот вариант менее вероятен, но списывать его со счетов не стоит.

Как это отразится на биткоине и криптовалютах

Решение ФРС и комментарии Пауэлла традиционно влияют на волатильность криптовалютного рынка. Рассмотрим возможные сценарии:

Сценарий 1: Пауза в июле + мягкая риторика

Биткоин и альткоины могут показать умеренный рост. Инвесторы воспримут паузу как сигнал, что цикл ужесточения ещё не возобновился. Рынок получит передышку до сентябрьского заседания.

Сценарий 2: Пауза + жёсткая риторика («ястребиная»)

Если Пауэлл даст понять, что повышение ставки в сентябре почти неизбежно, биткоин может испытать давление. Краткосрочные спекулянты начнут фиксировать прибыль, опасаясь ухудшения ликвидности на рынках.

Сценарий 3: Неожиданное повышение ставки

Резкий рост ставки на 0.25% вызовет шок на рынках. Биткоин может упасть на 5–10% в первые часы после решения. Однако если рынок быстро переварит новость, возможен отскок — особенно если Пауэлл заявит, что дальнейшие повышения маловероятны.

Важно помнить: крипторынок в 2025 году стал более зрелым и институциональным. ETF на биткоин и эфириум привлекают миллиарды долларов, что делает реакцию цен более сглаженной по сравнению с 2022 годом.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей криптовалюты в России ситуация осложняется ограничениями на доступ к западным биржам. Решение ФРС всё равно влияет на глобальные котировки, которые дублируются на доступных россиянам площадках — Bybit, OKX, MEXC.

Практические советы:

  • Следите за комментариями Джерома Пауэлла в 21:30 МСК (время пресс-конференции после заседания). Именно риторика, а не само решение, часто определяет направление рынка.
  • Если вы планируете покупку биткоина или эфириума, рассмотрите P2P-площадки через обменники типа «Сова» или Garantex для минимизации комиссий и рисков блокировки карт.
  • Диверсифицируйте хранение средств. Не держите всю крипту на бирже — выводите на холодные кошельки (Ledger, Trezor).
  • Учитывайте налоги. Операции с криптовалютой в РФ облагаются НДФЛ 13% (или 15% при доходе свыше 5 млн руб. в год). Следите за отчётностью, чтобы избежать проблем с ФНС.

Если вы планируете активную торговлю, используйте стоп-лоссы и не входите в позиции на полный депозит накануне заседаний ФРС — волатильность может быть экстремальной.

Вывод

Заседание ФРС 29 июля с высокой вероятностью завершится паузой в изменении процентной ставки. Рынок облигаций, фьючерсы на ставку и исторические паттерны указывают на то, что Федрезерв отложит возобновление цикла ужесточения до сентября.

Для криптовалютного рынка ключевую роль сыграет не столько само решение, сколько риторика председателя Джерома Пауэлла. Мягкие формулировки могут поддержать рост биткоина и альткоинов, жёсткие — спровоцировать коррекцию.

Российским инвесторам стоит сохранять осторожность, использовать проверенные биржи и обменники, следить за новостями и не забывать о налоговых обязательствах.

Дисклеймер: Это не инвестиционная рекомендация. Проверяйте информацию из независимых источников и принимайте решения самостоятельно.