Токен

Что такое «токен» и в чем разница между utility, security и asset-backed токенами. 

Токен в широком смысле — единицы цифровых данных, доступ к которым осуществляется посредством приватного ключа/электронной подписи. Наиболее часто токеном называют данные, которые имеют некую стоимость — например, криптовалюты, но понятие токена не ограничивает его использованием технологии блокчейн. Простыми словами токен  — подтверждение обязательств эмитента (выпустившего токен) выполнить заранее оговоренные услуги или предоставить конкретный товар. Так примерами токенов будут – проездной в метро, пароль от facebook, bitcoin и акции Газпрома.

Комиссия по ценным бумагами и биржам США (SEC) классифицирует следующие виды токенов:

 

  • Utility token —  разновидность токена, который может быть использован в оплате услуг эмитента, либо иным способом упрощает взаимодействие с ним. Примером utility токена является эфир, за который можно покупать gaz в виртуальной машине эфириума(EVM) или BNB созданный криптовалютной биржей Binance для оплаты комиссий на самой бирже. С точки зрения SEC такой актив в первую очередь не должен представлять собой инвестицию в ценные бумаги/активы компании. Поскольку термин «ICO» является появился по аналогии с «первичным публичным предложением»(т.е. предложением акций компании) (IPO), создатели utility tokens предпочитают употреблять термин (TGEs) в значении token generation events или (TBEs) token distribution events,  чтобы краудсейл не подпадал под определение «предложения ценных бумаг».
  • Security token – токен подтверджающий владение акциями компании, либо другой токен, который не проходит тест Howey, и подпадает под действие 1934 Security Exchange Act.

Howey включает следующие вопросы:

  • Это инвестиция денег или активов?
  • Это является вложением денег или активов в общее предприятие?
  • Ожидается ли прибыли от инвестиций?
  • Прибыль получается от усилий инициатора или третей стороны?

Таким образом многие utility токены частично подпадают под определение security.

Equity Tokens — это подкатегория security токенов, которые представляют собой собственность на такой актив, как долг или акционерный капитал.

Asset-backed tokens – цифровые токены, привязанные к существующему активу, например к килограмму золота и подтверждающие право собственности на этот актив. Так президент Венесуэлы планирует выпустить национальную криптовалюту ElPetro, которая будет обеспечиваться природными ресурсами страны, в частности за 1 токен ElPetro  приобрести 1 баррель нефти.

Следовательно, к asset-backed tokens относятся и security token которые соответствуют акциям компании и в цифровом виде верифицируют право обладания ими.

Поделиться

Автор записи: CoindailyPublisher