Банк Англии (BoE) 22 июня 2026 года опубликовал финальную версию политики и проект правил для системных стейблкоинов, привязанных к фунту стерлингов. Документ определяет, как будут работать регулируемые стейблкоины в Соединённом Королевстве после запуска режима в 2027 году.

По данным CoinTelegraph, регулятор пошёл на значительные уступки криптоиндустрии после консультаций с эмитентами цифровых активов. Главные изменения касаются требований к резервам и лимитов на использование токенов.

Что изменилось в правилах

Системными стейблкоинами Банк Англии называет токены, которые широко используются для платежей и могут создать риски для финансовой стабильности страны. Решение о том, попадает ли конкретный стейблкоин под системный режим, принимает Казначейство Великобритании (HM Treasury).

Согласно новым правилам, эмитенты системных стейблкоинов получили право размещать до 70% резервов в процентных государственных облигациях — против 60% в предыдущем предложении от ноября 2025 года. Это позволит компаниям зарабатывать на резервах и делать бизнес-модель более устойчивой.

Вместо жёстких лимитов на держание токенов (20 тыс. фунтов для физлиц и 10 млн для бизнеса) регулятор ввёл временный потолок эмиссии в £40 млрд (около $52,8 млрд) на одного эмитента. Центробанк пояснил, что этот «защитный барьер» будет регулярно пересматриваться и снят, как только риски для кредитования в экономике будут устранены.

Почему отказались от лимитов на держание

В ноябре 2025 года Банк Англии предложил ограничить суммы, которые пользователи могут хранить в стейблкоинах. Аргумент был простой: массовый перевод депозитов из банков в стейблкоины может сократить объём кредитования домохозяйств и компаний.

Участники консультаций — эмитенты и крипто-компании — раскритиковали инициативу. Они указали, что лимиты сделают стейблкоины неудобными для бизнеса, усложнят операционные процессы и снизят конкурентоспособность британских токенов по сравнению с долларовыми стейблкоинами вроде USDT и USDC.

Заместитель управляющего BoE Сара Бриден в мае подтвердила, что регулятор пересматривает подход с учётом обратной связи от индустрии. Новый механизм с потолком эмиссии достигает той же цели — контроля системных рисков — но не ограничивает физлиц и компании в использовании токенов.

Два режима регулирования

Важно: системный режим Банка Англии применяется только к стейблкоинам, которые признаны критически важными для платёжной инфраструктуры. Остальные токены — используемые в основном для трейдинга на биржах — останутся под надзором Управления по финансовому регулированию (FCA).

Банк Англии планирует завершить доработку правил к концу 2026 года. Полноценный запуск режима намечен на 2027 год, что сделает Великобританию одной из первых стран G7 с комплексным регулированием стейблкоинов для платежей.

Что это значит для российских инвесторов

Появление регулируемых фунтовых стейблкоинов напрямую не касается пользователей из РФ — британские токены вряд ли будут доступны резидентам России из-за санкций и требований KYC. Однако прецедент важен: если крупные экономики начнут выпускать стейблкоины с государственными гарантиями, это усилит давление на долларовые USDT и USDC, которыми активно пользуются россияне через Bybit, OKX и P2P-обменники.

Для держателей крипты в РФ это сигнал: мировое регулирование стейблкоинов ускоряется. Стоит следить за изменениями в юрисдикциях, где зарегистрированы ваши биржи, и диверсифицировать активы между несколькими платформами.