Биткоин протестировал отметку $75 000 перед крупной экспирацией опционов 29 мая 2026 года, после чего откатился к $72 500. Аналитическая платформа Glassnode сообщила, что эта ценовая зона с высокой концентрацией гаммы удерживала котировки и способствовала коррекции.

После закрытия позиций на $8 млрд рынок очистился от доминирующих страйков, что открыло путь для более свободного ценообразования в ближайшие недели.

Волатильность: скачок оказался временным

Во время распродажи подразумеваемая волатильность (IV) кратковременно выросла до 35%, однако быстро вернулась к уровню 32%. По данным Glassnode, участники рынка восприняли снижение цены как локальную коррекцию, а не начало нового медвежьего тренда.

Реализованная волатильность за тот же период увеличилась с 24,5% до 28%. Это означает, что рынок опционов по-прежнему закладывает более резкие ценовые движения, чем биткоин демонстрирует на графике. Премия за риск остается повышенной — трейдеры готовы платить больше за защиту от возможных колебаний.

Спрос на хеджирование снизился

Коэффициент 25-дельта skew остается положительным на уровне около 14%. Это значит, что пут-опционы (защита от падения) все еще стоят дороже колл-опционов (ставки на рост), но давление покупателей страховки заметно ослабло по сравнению с предыдущими неделями.

Эксперты Glassnode также отметили фиксацию прибыли по защитным контрактам на уровне $70 000. Это указывает на снижение опасений участников рынка по поводу глубокого падения котировок в ближайшей перспективе.

Рынок в равновесии: покупатели и продавцы разделились

Потоки ордеров пришли в баланс — покупки и продажи пут-опционов и колл-опционов распределились поровну, по 25% каждый. Такое распределение указывает на отсутствие единого мнения о дальнейшем направлении цены биткоина.

После экспирации распределение гаммы (чувствительности опционов к изменению цены базового актива) началось заново по широкому диапазону страйков. Это означает, что рынок перешел в более гибкий режим без явных уровней поддержки или сопротивления со стороны деривативов.

Контекст: долгосрочные держатели накапливают биткоин

28 мая специалисты аналитической компании CryptoQuant сообщили, что предложение биткоина у долгосрочных держателей (long-term holders) достигло исторического максимума — 15,8 млн BTC. Это составляет около 75% от всех монет в обращении и свидетельствует о продолжающемся накоплении со стороны крупных инвесторов, несмотря на краткосрочные колебания цены.

Что это значит для российских инвесторов

Для держателей биткоина в России текущая ситуация означает период неопределенности без явных технических барьеров. Отсутствие доминирующих опционных уровней может привести к более резким ценовым движениям в обе стороны.

Если вы торгуете на Bybit, OKX или MEXC через P2P, следите за уровнями $70 000 (психологическая поддержка) и $77 000 (локальное сопротивление). Для долгосрочных инвесторов текущий период может быть подходящим для усреднения позиций через проверенные обменники — крупные игроки продолжают накапливать биткоин, что может поддержать цену в среднесрочной перспективе.

Помните: это не инвестиционная рекомендация. Рынок опционов указывает на возможность резких движений, поэтому используйте стоп-лоссы и не инвестируйте средства, которые не готовы потерять.