Министерство финансов США опубликовало первый крупный регуляторный проект для внедрения закона GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), определяющего правила работы эмитентов стейблкоинов на территории США. Документ устанавливает ключевые определения и зоны юрисдикции для выпуска долларовых стейблкоинов.

По данным CoinDesk, предложенные правила появились с задержкой — годовой дедлайн, установленный законом, истёк в прошлом месяце. Тем не менее, регуляторы продвигаются в процессе создания нормативной базы для американского рынка стейблкоинов.

Что предлагает Минфин США

Министерство финансов определяет, что считается выпуском стейблкоина в США и кто должен соблюдать новые требования. Секретарь казначейства Скотт Бессент заявил в понедельник, что администрация стремится ускорить процесс: «Мы предоставляем бизнесу регуляторную определённость, необходимую для инноваций и роста в Америке, укрепляем роль доллара США как мировой резервной валюты и сохраняем за Америкой статус криптостолицы мира».

В документе говорится, что Минфин рассматривает стейблкоины как новую область, хотя и опирается на устоявшиеся законы о ценных бумагах в качестве ориентира. Однако ведомство отмечает: «Закон GENIUS чётко предполагает, что платёжные стейблкоины должны служить эффективным средством платежа и расчётов, в том числе трансграничных, и применение традиционных инвестиционных правил может помешать этой цели».

Сроки и процедура принятия

Текущая публикация — это продолжение предварительного уведомления, выпущенного Министерством финансов в сентябре прошлого года. Теперь у общественности и индустрии есть 60 дней для подачи комментариев. После этого ведомству потребуется ещё несколько месяцев для их рассмотрения перед утверждением финальной версии правил.

В проекте содержатся десятки вопросов о лучших подходах к толкованию закона, на каждый из которых необходимо ответить до окончательного утверждения. Особое внимание индустрия обращает на подход к иностранным эмитентам, таким как лидер рынка Tether. Дедлайн для ответов установлен на середину октября.

Следующая важная дата — 18 января, когда закон GENIUS должен вступить в силу. Маловероятно, что все правила будут доработаны к этому сроку. Обычно новые регуляции предусматривают переходный период для адаптации индустрии.

Параллельный законопроект может изменить GENIUS Act

Процесс внедрения GENIUS Act происходит параллельно с обсуждением в Конгрессе Digital Asset Market Clarity Act, который фактически может переписать некоторые части GENIUS — в частности, положения о программах вознаграждений для клиентов стейблкоинов на биржах. Впрочем, судьба Clarity Act остаётся неопределённой.

Что это значит для российских инвесторов

Регулирование стейблкоинов в США напрямую влияет на глобальный рынок криптовалют, включая российских пользователей. Правила могут затронуть крупнейшие стейблкоины — USDT и USDC, которые активно используются россиянами для P2P-торговли и сбережений.

Если американские регуляторы ужесточат требования к иностранным эмитентам вроде Tether, это может повлиять на ликвидность и доступность USDT на российском рынке. Для операций с долларовыми стейблкоинами российским пользователям доступны международные биржи Bybit, MEXC, OKX, а также P2P-платформы и криптообменники. Следите за новостями о финальной версии правил — она может изменить расклад сил на рынке стейблкоинов уже в 2025 году.